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Description

La crise financiere actuelle est sans precedent. A lorigine, la crise des credits hypothecaires subprime, made in USA. Si la multiplication des defauts de paiement sur ce segment a declenche la crise, elle nexplique pas a elle seule lampleur et letendue des turbulences financieres. Sous-evaluation des risques, opacite des produits structures, perte de reperes induite par la volatilite des ratings ont erode la confiance et rapidement provoque une contagion aux autres compartiments des marches. Contagion qui a tourne a la pandemie : faillites, quasi-faillites, rachats a bas prix, sauvetages et nationalisations. Aucun acteur du monde de la banque et de la finance ne sest trouve a labri. Pour mettre un coup darret a des pertes abyssales, les Etats ont tente de restaurer la confiance en construisant en toute hate des plans de sauvetage et autres politiques de choc. Comment a-t-on pu en arriver la ? Une analyse objective du " dispositif " forme par le marche des credits hypothecaires subprime et leur titrisation, permet de demontrer sans ambiguite que son effondrement etait ineluctable. Biaise des son origine par une multitude dinefficiences, le " dispositif subprime ", tel une bombe a retardement, etait voue a exploser : les asymetries dinformation - intrinseques au marche des credits subprime et inherentes a leur titrisation - ont favorise lemergence des pratiques de pret et emprunt predateurs et autres situations dalea moral generatrices dune prise de risques excessive. Lorsque cet exces de risque fut revele aux marches financiers, la panique a provoque une crise de liquidite generalisee ; lincertitude paralysant meme les contreparties exhibant a priori les meilleures qualites de signature. Lorigine de cette crise est decrite avec clarte. Lauteur en demonte les rouages avec intelligence, explique des mecanismes reputes complexes pour montrer que si le marche des credits subprime est bien lepicentre de la crise, lopacite et lincertitude en ont ete les principaux vecteurs de propagation et damplification.
Biographie de lauteur
Laure Klein, 23 ans, est sortie major de la section economique et financiere de lInstitut dEtudes Politiques de Strasbourg. Elle poursuit ses travaux de recherche sur la titrisation dans le cadre du Master II Finance dentreprise et Pratique des marches financiers de lIEP et du Laboratoire de recherche en gestion et economie (LARGE) de luniversite Robert Schuman.

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La taille de fichier : 5,95 Mo
Auteur : Laure Klein
Editeur : RB
Langue : Français
Page : 157
Format : PDF



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